Бизнес-адвокат: сопровождение процедуры Due Diligence
Я никогда ничего не покупаю,
если не могу на одной бумаге описать мои объяснения и причины.
Я могу ошибаться, но я буду знать ответ этому.
«…Я плачу 32 миллиарда долларов за компанию Coca-Cola, потому
что…»
И если вы не можете ответить на этот вопрос, вам не стоит покупать эти акции.
Но если вы ответите
на этот вопрос и сделаете это несколько раз, вы заработаете много денег.
Уоррен Баффет
Due Diligence – процедура, представляющая собой комплексную экспертизу деятельности компании с привлечением независимых экспертов, направленная на определение его финансовой привлекательности, занимаемой и прогнозируемой позиций на рынке, возможных правовых и финансовых рисков, с последующим изложением и обоснованием результатов работы в сводном отчете.
Когда может потребоваться проведение Due Diligence
Основы данной процедуры были заложены в Швейцарии в сфере банковской деятельности, первоначально представляли собой систему сбора и анализа информации о потенциальных или существующих клиентах и партнерах, собираемой банками в целях защиты собственности от возможного ущерба.
На сегодняшний день экспертиза Due Diligence понимается более широко и применяется в следующих случаях:
- При совершении сделок по поглощению, покупке доли в компании:
- Со стороны покупателя: для того чтобы оценить выгоды и выявить вероятные для покупателя финансовые, правовые риски.
- Со стороны покупателя: для аргументированного подтверждения стоимости компании.
- При иных сделках: для сбора информации о партнере, его репутации, надежности, положении на рынке.
- При принятии Банком решения о возможности предоставления кредита.
- При подготовке к процедуре Due Diligence, которую будет проводить инвестор.
- При венчурном финансировании.
Цели проведения Due Diligence
Основной целью проведения данной процедуры, безусловно, является определение реальной стоимости объекта сделки.
Наряду с этим перед экспертами зачастую ставятся и другие задачи, такие как:
- оценка возможности успешного интегрирования приобретаемой компании в деятельность холдинга,
- составление бизнес-плана реорганизации приобретаемой компании,
- оценка целесообразности инвестирования или венчурного финансирования.
Все чаще к нам, в Адвокатское Бюро «Щеглов и Партнеры», обращаются доверители, желающие провести процедуру DueD в отношении собственных компаний с целью:
- определить степень инвестиционной привлекательности компании;
- более обоснованно сформировать ценовую политику;
- выявить внутренние проблемы компании, препятствующие экономическому росту;
- определить возможные финансовые, правовые риски деятельности, в том числе в связи с изменением действующего законодательства;
- оценить ее конкурентоспособность.
Для кого актуальна процедура Due Diligence?
Проведение такой процедуры будет нелишним для любой компании, как российской, так и иностранной. Причем процедура актуальна на любой стадии развития компании, но особенно при ее реструктуризации.
Всё большую популярность приобретает взаимный Due Diligence при слиянии крупных компаний, как, например, при слиянии британского и испанского авиаперевозчиков British Airways и Iberia.
Особое значение процедура Due Diligence приобретает для иностранных компаний, только выходящих на российский рынок или ведущих деятельность на территории Российской Федерации и стремящихся к укреплению своего положения на рынке.
Ни для кого не секрет, что ведение предпринимательской деятельности в России связано для иностранных компаний с целым рядом рисков, обусловленных деятельностью недобросовестных контрагентов, как то:
- использование различных финансовых схем, имеющих целью неправомерное присвоение капитала иностранной компании;
- вероятность сотрудничества с так называемой фирмой-однодневкой, что ставит под угрозу выполнение таким контрагентом своих обязательств и может вызвать неблагоприятные последствия в сфере налогообложения, а также отрицательно сказаться на деловой репутации иностранной компании.
Важно знать! Своевременное проведение процедуры Due Diligence сводит к минимуму риск возникновения неблагоприятных последствий для иностранных компаний, особенно только входящих на российский рынок.
Адвокатскому бюро “Щеглов и Партнеры” приходилось многократно, к счастью успешно для иностранных инвесторов, заниматься проблемами возврата их инвестиций, вложенных в совместный с российскими компаниями бизнес. Отсутствие со стороны иностранных инвесторов предварительно проведенной процедуры Due Diligence в отношений компаний, выбранных ими для совместного бизнеса, приводила многих из них к негативным финансовым и правовым последствиям.
Некоторые недобросовестные российские партнеры, злоупотребляя незнанием российского законодательства своими иностранными контрагентами, оформляли учредительные документы и иные партнерские договоры исключительно в своих интересах.
Данное обстоятельство в дальнейшем не только осложняло, а зачастую лишало возможности защитить интересы иностранных инвесторов в установленном законом порядке через арбитражные суды.
Порядок проведения процедуры Due Diligence
В зависимости от целей и задач, поставленных перед экспертами, способ проведения процедуры может быть различен. Так, например, экспертиза может проводиться как конфиденциально, так и открыто при содействии проверяемого контрагента.
В случае проведения открытой экспертизы зачастую требуется присутствие исполнителей Due Diligence на предприятии (объекте исследования) для целей более подробного сбора информации, а также интервьюирования руководства и иных сотрудников компании.
В последней ситуации надо учитывать возможность возникновения негативной реакции со стороны контрагента, а порой и открытое его нежелание сотрудничать со специалистами. Проводимая экспертиза может быть расценена контрагентом как открытое выражение недоверия со стороны покупателя.
Адвокаты и юристы Адвокатского бюро «Щеглов и Партнеры» всегда рекомендуют своим доверителям в случае наличия такой возможности обсудить необходимость и порядок проведения экспертизы со своими партнерами. Это поможет исключить негативную реакцию со стороны продавца, будет способствовать установлению более доверительных отношений между сторонами и углублению сотрудничества.
В случае, когда такое взаимное сотрудничество невозможно, адвокаты и юристы Адвокатского Бюро «Щеглов и Партнеры» гарантируют вам максимальную конфиденциальность. Мы, как никто другой, охраняем всю информацию, касающуюся наших доверителей.
Сроки проведения процедуры Due Diligence
Сроки проведения процедуры DD могут быть различны, в зависимости от особенностей объекта исследования и поставленных задач перед исполнителями.
АБ «Щеглов и Партнеры» всегда учитывает пожелания заказчика процедуры DD и в случае необходимости предпринимает все возможные усилия для проведения процедуры в кратчайшие сроки.
Однако, следует отметить, что проведение экспертизы Due Diligence зачастую требует достаточно продолжительного периода времени.
В связи с этим представляется целесообразным начать указанную процедуру ещё на стадии планирования сделки.
Кто является исполнителем Due Diligence
Процедура Due Diligence проводится с участием независимых экспертов как минимум в трех направлениях:
- специалисты по оценке бизнеса (финансовые аналитики);
- аудиторы;
- юристы.
Это не исчерпывающий список. В зависимости от индивидуальных особенностей объекта экспертизы могут привлекаться и иные специалисты.
В ходе экспертизы перед каждой группой специалистов ставятся индивидуальные задачи.
Так, например, цель работы оценщиков очевидна – выявить рыночную стоимость объекта.
Аудиторы, в свою очередь, осуществляют финансовую оценку деятельности предприятия путем изучения и анализа основных показателей деятельности компании, бухгалтерской документации, дебиторской и кредиторской задолженностей, активов и обязательств компании.
Целью деятельности специалистов в сфере юриспруденции является правовой анализ системы управления компании, договорных отношений, сделок с ее участием, имущественных прав, внутренних трудовых отношений, а также выявление и оценка исхода судебных тяжб с участием компании.
Только совместная работа высококлассных специалистов в каждой сфере может обеспечить получение наиболее объективного заключения по вопросам проводимой экспертизы.
Адвокатское бюро «Щеглов и Партнеры» обладает штатом высококвалифицированных юристов в различных областях, позволяющих на высоком профессиональном уровне подойти к проведению Due Diligence.
Частные виды Due Diligence
Наши доверители могут заказать как общую (классическую) процедуру Due Diligence, так и проведение отдельных видов экспертизы, таких как:
- Правовой Due Diligence
- Операционный Due Diligence
- Налоговый Due Diligence
- Финансовый Due Diligence
- Маркетинговый Due Diligence
Следует помнить, что, несмотря на значительное сокращение издержек при производстве лишь отдельных видов экспертизы, только комплексный анализ деятельности объекта позволит получить заказчику максимально объективное заключение.
Также читайте:
О комплексном абонентском обслуживании бизнеса
Заказать консультацию или услуги адвоката по процедуре Due Diligence можно, связавшись с управляющим партнером бюро Юлией Александровной Лялюцкой по тел. +7 (903) 566-99-95 в WhatsApp или по эл.почте>>
Бюро работает: пн.-пт. с 09:30 до 20:00, сб.- с 11:00 до 15:00.
